一汽解放1-2月累计重卡销量同比增长57%，市场看多商用车板块

3月10日晚，一汽解放发布了2月份产销快报。数据显示，一汽解放1至2月累计销量为4.38万辆，同比增长57.91%，重卡累计销量为3.31万辆，同比增长57.25%。

受春节假期因素影响，重卡市场2月份的销量环比下行，但市场对此已有所预期，同时，展望2024年，宏观经济企稳、海外市场需求旺盛、行业更新需求等因素将驱动重卡销量稳步增长，在行业持续复苏的背景下，作为行业龙头，一汽解放的业绩及资本市场表现值得关注。

2024年重卡销量有望破百万 一汽解放展现强预期

在当下较为波动的市场环境中，以一汽解放为代表的重卡板块正展现出较强的复苏预期。

据业内普遍预测，2024年重卡市场销量有望达到百万辆规模，其中，海外市场、天然气重卡以及新能源产品将成为关键的增量领域。

出口方面，海外市场已经成为重卡市场持续恢复性增长的重要引擎。据预计，2024年的重卡出口量会继续保持高位，规模有望达到28万辆。

从近年来中国重卡“出海”的表现来看，一汽解放已成为增长势头最猛的重卡企业，2023年公司实现海外销量增速第一，并连续三年增幅超过60%，在持续完善海外市场的营销体系、品牌力、售后体系等方面建设的同时，积极推动解放J7高端重卡探索海外增量，实现了“市场销量、品牌影响”双提升。

天然气重卡方面，受益于油气差价较大的影响，2024年天然气重卡市场有望延续2023年的涨势，这也成为各家企业战略布局的重中之重。据媒体预测，2024年，重卡气化率将在3月份以后重回30%以上，同时，天然气重卡的渗透率和月销量有望在3-8月实现进一步提升。

2024年，一汽解放继续强化天然气重卡领域优势，推出了“大马力”J7/J6V 16L燃气产品，凭借高时效性、超低能耗、高出勤率等优势，上市后迅速走俏市场，出色的产品竞争力持续巩固了一汽解放的市场地位。根据一汽解放披露，2月份公司国内中重卡市场天然气车份额33.9%，环比增长3.2%。

新能源方面，仍然将是重卡企业的必争之地，市场预计2024年销量有望冲击5万辆规模，而产品技术层面的竞争是重中之重。

作为商用车新能源转型的引领者，一汽解放在新能源领域的发展备受市场期待。今年2月，一汽解放宣布与孚能科技达成合作，双方将围绕轻、中、重整车平台以及干线运输、城市物流、市政工程等具体场景，开展商用车半固态及固态电池项目深度合作，打造具有市场竞争力、行业技术领先的新能源整车产品。

此外，汽车后市场板块也在走向“前台”，成为重卡企业拓展业绩的重要抓手。行业数据显示，国内商用车保有量已超3000万辆，商用车后市场规模达到6000亿元，发展潜力巨大。看好商用车后市场领域的发展前景，一汽解放于2024年2月成立后市场公司，后市场业务的探索将有望为一汽解放带来营收、利润的增长级。

一汽解放2月涨幅超10% 投资价值获市场关注

可以看到的是，2024年以来，市场对一汽解放的关注度明显提升，已有近百家投资机构对一汽解放进行了调研。

从资本市场表现来看，一汽解放的股价从2月1日的7.85元涨至2月29日的8.76元，单月涨幅达11.59%，涨幅领先上证指数、沪深300。值得关注的是，对比商用车行业整体以及同业的估值水平，一汽解放拥有更大的提升空间。

根据广发证券观点，商用车板块年初以来大幅跑赢全A,主要的逻辑是内需周期低点已现，外需有TCO的国际竞争力和市场空间，而估值在复苏初期却给予了低估值，机构持续低配，后面会继续迎来有效定价的机会，这轮基本面向上或持续至2027年左右。

政策层面也在不断为商用车行业的发展助力。根据新华社消息，国务院已于3月审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议提出要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求，加大财税、金融等政策支持，更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用，有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。

业内普遍认为，该政策落地将有利于推升商用车市场的更新换代需求，带动商用车销量。

此外，两会期间，国务院提出将针对中央汽车企业进行新能源汽车业务的单独考核，重点评估技术、市场占有率和未来发展潜力，而非仅仅关注当期利润。

业内认为，国资委对三家汽车央企进行新能源汽车业务的单独考核，或将推动企业破除障碍，加大创新力度，加快电动化转型速度，发挥央企转型的示范效应。一汽解放作为一汽集团旗下整车制造上市公司，将有望借助政策上的“松绑”助力，加快推进新能源转型，其未来发展将步入新的发展阶段。

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