深度行业建筑行业周报：中国建筑经营数据稳步提升有望在基建领域持续发力

本周建筑板块下跌跑输大盘，建筑细分板块普遍下跌中国建筑经营数据稳步提升，有望在基建领域持续发力 建筑下跌总体跑输大盘，细分板块普遍下跌:本周申万建筑指数收盘2，066.5 点，环比上周下跌6.4%，跑输大盘行业平均市净率0.9 倍，环比上周略跌细分板块普遍下跌，其中咨询板块下跌2.4%，跌幅最小，装配式下跌9.0%，跌幅最大 中国建筑经营数据稳步提升，有望在基建领域持续发力:最近几天，中国建筑发布2021 年年度报告2021 年公司营收1.89 万亿元，同比提升17.1%，归母净利514.08 亿元，同比提升14.4%公司营收净利增速相比上年明显提升2021 年中国建筑新签合同额为3.11 万亿元，同增12.2%，其中基建新签合同额8，439 亿元，同增23.9%，房建新签合同额2.25 万亿元，同增8.5%，勘察设计新签合同额为129 亿元，同减9.2%中国建筑2021 年营收，净利及新签合同金额相比上年有较明显提升，主要系:1. 2020 年基数较低，2. 疫情背景下基建发挥托底作用，中国建筑作为基建大央企率先受益根据万得数据，2022 年初至今中国建筑涨幅已达17.8%2020 年起，中国建筑基建订单增速较高，超过房建订单增速在当前房地产宽松政策有待进一步发力，政府将基础设施建设作为扩大有效投资的工作重点之一的情况下，中国建筑有望依靠央企背景和雄厚的资金实力，在基建领域进一步发展 基建投资延续增长态势，地产投资小幅下滑:3 月固定资产投资6.9 万亿，同增7.1%，同比增速韧性较强其中基建和地产开发投资完成额分别为1.8，1.3 万亿，同比增速分别为11.8%，—2.4%基建投资延续了1—2月的增长趋势，同比增速水平有了明显提升，房地产投资则有小幅下滑 基建中电力，交运，公用分别完成投资0.35，0.65，0.85 万亿元，同比增速分别为24.4%，8.9%，9.4%3 月份三个分项投资表现都较好，电力，公用水利同比增幅超过1—2 月份水平，交运投资同比增速相比1—2 月有小幅下降，但依然保持较高水平 开工竣工同比下滑，地产宽松政策有待进一步发力:3 月100 大中城市土地成交规划建面合计0.86 亿平，同比大幅下滑72.8%，成交楼面均价1，442 元/平，同增130.7 元/平成交价格降幅高于成交面积降幅开工，竣工，销售面积分别为1.5，0.47，1.5 亿平，同比增速分别为—22.2%，—15.5%，—17.7%3 月新开工同比增速水平相比1—2 月份有所扩大，主要系3 月份多地受疫情影响，开工建设进度有所放缓，竣工增速相比1—2 月有所回落，主要系年初并非竣工高峰期，且疫情影响下多地建设进度有所放缓 3 月商品房销售面积降幅扩大，销售单价延续下滑趋势，表明当前地产销售情况依然不佳，地产宽松政策有待进一步发力 重点推荐 重点推荐基建板块，华阳国际 评级面临的主要风险 风险提示:制造业投资放缓，装配式推进不及预期，宏观流动性收紧

冰壶赛道展示，“水立方”模型，吉林北山四季越野滑雪场VR体验……冬奥主题的展区显得异常火爆。中国建筑共建设27个场馆及配套项目，包括国家体育场，国家体育馆，冰立方，北京首都体育馆等4个竞赛场馆，五棵松冰上运动中心，国家会议中心，延庆冬奥村，崇礼冰雪小镇等23个配套工程。在冬奥项目建造中，中国建筑践行绿色办奥理念，巧用新工艺与场馆设施，极大降低建设和运营成本，多个项目经北京冬奥组委与国际奥委会确定通过绿色建筑认证。

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